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今日复盘:2019.4.8中证投资参考早盘内参

来源:拾荒网 作者:云端的捕猎者 人气: 发布时间:2019-04-08
摘要:【今日导读】 集中检修 二季度PTA供给或将阶段性减少 智能矿山建设或有大动作 催生采矿新业态 出货紧张 电石价格快速上涨幅度接近两成 贵州茅台一季报高增长 蓝筹行情有望延续 【另辟蹊径】 编者按:6日,美WTI5月原油期货收涨1.58%报63.08美元/桶,为5个月
【今日导读】
 
>集中检修 二季度PTA供给或将阶段性减少
 
>智能矿山建设或有大动作 催生采矿新业态
 
>出货紧张 电石价格快速上涨幅度接近两成
 
>贵州茅台一季报高增长 蓝筹行情有望延续
 
【另辟蹊径】
 
编者按:6日,美WTI5月原油期货收涨1.58%报63.08美元/桶,为5个月高点,全周累涨4.9%;布伦特原油期货收涨1.35%报70.34美元/桶,为去年11月以来的高点,全周累涨2.8%.原油强势支撑PX-PTA产业链,叠加“响水爆炸事故”因素影响,石化业集中度有望大幅提升,相关龙头有望长期受益。
 
集中检修 二季度PTA供给阶段性减少
 
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4日,PTA期货涨近2%,报6540元。业内预期,受PTA行业装置集中检修和聚酯工厂高开工的支撑,PTA价格有望回升。
 
据悉,2019年,PX投产高峰的到来改变了产业链原有的供需局面,随着一季度福海创160万吨装置和恒力石化一期225万吨装置的相继投产,去年下半年以来的PX高利润不在。加之,下游聚酯企业处于淡季,PTA整体表现一般。但二季度整个产业链状况将发生明显改观:1)二季度亚洲PX装置集中检修,涉及产能累计近800万吨,PX价格或止跌。特别是在外围原油整体走势偏强的大背景下,后期成本对PTA的支撑将日益明显;2)PTA行业开工负荷也将下降。3月底逸盛大连、恒力石化及珠海BP陆续展开检修,PTA行业开工负荷下降7%,PTA工厂库存也降至2-3天的偏低水平。据了解,4-5月存在检修计划的装置仍然较多,二季度是PTA行业传统检修高峰,后期PTA供给仍然偏紧;3)下游方面,今年一季度已有84万吨聚酯新产能投产,按照当前90%左右的开工率来算,共需要PTA约4317万吨,而目前运行中的PTA有效产能只有4525万吨,且行业内还存在例行年检和不定期停车现象,若后面聚酯新产能继续投放,将加大PTA的供给偏紧程度。
 
综上,二季度PTA供给将大幅收缩,同时聚酯市场在加工费攀升状态下也将保持较高的开工负荷,因此PTA期价有望回升。可关注恒逸石化(000703)、桐昆股份(601233)、荣盛石化(002493)等。

【中证视点】
 
智能矿山建设或有大动作 催生采矿新业态
 
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日前,山东煤矿安监局和山东省能源局联合发出《关于加快推进冲击地压矿井智能化工作的通知》,要求全省冲击地压矿井采掘工作面必须在2019年底前实现智能化,大幅减少煤矿高危岗位作业人员,有效防范遏制冲击地压事故,否则一律停止生产。加之,新修订的《安全生产法》有望年内出台,深入推进安全生产标准化建设。
 
如今,全球矿业正经历一场新的革命,大数据、人工智能、物联网等技术和矿山的结合越来越密切。矿山生产模式不断更新,采矿工业向规模化、集约化、协同化方向发展,采矿工程迈入遥控化、智能化乃至无人化阶段。2018年5月,国家标准《智慧矿山信息系统通用技术规范》正式颁布实施,我国智能化矿山建设正式启动。当前,我国智能化矿山建设取得了一定的成绩,但仍存在缺乏顶层设计与规划、缺乏相关标准的指导与约束、关键技术突破难、研发资金投向不足、生产环节复杂带来的应用接受度低、效益不显着等问题,制约了我国智能化矿山建设的推进步伐。同时,今年开年矿山行业出现的“招人荒”显示我国人口红利正在逐步消失,且缺人之势难以逆转。上述环境迫使智能化矿山建设步伐提速,加强统筹协调、顶层设计已成为智能化矿山高质量发展的紧迫任务。对此,今年全国两会,政协专家建议国家将智能化矿山建设列入国家能源发展战略,加大对智能化矿山关键技术、装备研发支持力度。
 
智能矿山推广叠加安全生产严监管,相关公司业绩持续增长可期。可关注:1)天地科技(600582)主营是矿山自动化、机械化装备制造、煤炭洗选装备制造、矿井生产技术服务与经营、地下特殊工程施工和煤炭产品销售等五大主业,是国内唯一的煤炭成套装备供应商和服务商。公司还加快抢占透明矿井/工作面、智能化采煤工作面、智能化快速掘进技术、井下无人驾驶电动车、井下作业和救灾机器人厂飞行器、井下精确导航和定位技术等科技发展制高点。2)冀凯股份(002691)主营支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等煤炭机械装备,是国内煤炭装备制造业的专业供应商与服务商之一。3)梅安森(300275)是一家专业从事煤矿安全生产监测监控设备及成套安全保障系统研发、生产、销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司明确提出“成为国际领先的打造智能工厂的公司”的愿景,目前已与IBM合作建立“先导云”和大数据中心。
 
【产业观察】
 
出货紧张 电石价格快速上涨幅度接近两成
 
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据行业网站数据显示,今年以来电石价格持续上行,1月初至今涨幅累计17.41%.截止4月4日国内电石出厂价格暂稳。下游客户电石采购积极性上涨,电石需求升高,电石出货紧张,业内预测电石价格将震荡上涨。
 
涨价主要因电石企业检修、生产不正常等现象继续存在,整体产量低位,但下游PVC企业开工居于高位,对电石采购积极,为保证到货,刺激电石企业加速恢复生产,所以连续大幅上涨电石采购价格。整体来看,电石产量明显下降,但需求稳中回升,所以电石供需迅速发生变化,供应偏紧状况愈加明显,价格也就开始了不断的连续上行。
 
上市公司中,英力特(000635)年产电石40万吨;新疆天业(600075)拥有电石70万吨,天业集团已打通所有工艺流程,利用电石炉气成功生产出聚酯级优质乙二醇。鄂尔多斯(600295)2018年度报告期电石营业收入达23.15亿。
 
【行业动态】
 
北京功能核心区控制性详细规划或提速
 
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据悉,新版《北京市城乡规划条例》将于4月28日起正式施行。该条例作为北京市规划、建设和管理的基本依据,充分贯彻落实党中央、国务院批复精神和新版城市总规,为“一张蓝图干到底”提供制度性保障。
 
此前,北京市规自委总规划师施卫良介绍,按照总规实施的要求,目前北京市正在编制老城整体保护规划,同步在编制核心区控制性详细规划,目前两项规划都在抓紧编制中。按照计划,今年上半年将完成阶段成果。市规自委牵头,会同东城、西城区政府联合编制核心区控制性详细规划,中轴线申遗、重要点位的腾退提升等内容都将纳入规划当中。
 
此次北京新版城市总规保障性制度的通过,有望加速北京核心区控规东西城联合编制进程,相关上市公司中,京能置业(600791)、大龙地产(600159)、华业资本(600240)、华远地产(600743)等有望最先受益。
 
【热点聚焦】
 
茅台季报高增长 蓝筹行情有望继续演绎
 
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截止到4月4日收盘,年内共有115只股票创出历史新高,与以往不同的是,大、小市值表现分化愈发明显,蓝筹股似乎正成为本轮牛市的香饽饽。根据数据统计,目前市场上百亿以下的股票多达2459只,但创出历史新高的仅有35只;而市值千亿以上的蓝筹股却有14只股票创出了历史新高,其中,中国平安、招商银行、贵州茅台、海螺水泥、五粮液等在4日齐创历史新高,演绎出强者恒强的格局。此次蓝筹股的强势表现主要受其良好的业绩所推动:招商银行2018年净利润同比增长14.85%,增速创5年新高;贵州茅台2019年第一季度实现营业总收入同比增长20%左右;实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右,延续2018年的高增长态势。
 
考虑到贵州茅台一季报的靓丽表现,蓝筹行情短期仍有望继续演绎。而在经历了3月份反弹后,医药板块估值仍处历史较低水平,短期有望补涨,建议关注医药板块的补涨机会,如葵花药业(002737)、东阿阿胶(000423)、片仔癀(600436)等。
 
【信息追踪】
 
关注上海集成电路产业背后的资本谱系
 
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在集成电路领域,上海的产业高地地位不可撼动。上海是我国集成电路产业链最完善、产业集中度最高、综合技术能力最强的地区之一,上海已经明确,要着力培育深耕主业、技术先进的骨干企业,布局一批引领性强、带动性大、成长性好的重大产业项目,集聚一批“独角兽”“隐形冠军”等高科技企业。国家层面,发改委已经明确表示,出台务实管用举措,以更大力度支持上海打造集成电路产业创新高地。
 
目前,上海已经形成全面推动集成电路企业发展的局面。梳理上海集成电路产业背后的资本谱系,一方面是各类科创园区资本,例如张江高科、市北高新等,但是鉴于上述个股市场预期较为充分,可考虑关注上海另一科创园区相关企业紫江企业(600210);另一方面是上海国资体系是集成电路产业发展的重要推动力量,除上海贝岭、华虹集团等之外,建议关注云赛智联(600602)。
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