之前跟芒叔聊天
聊到了选股
但之前我们讲价投，都是从
行业空间、行业集中度、竞争格局等
行业方面讲起的
同学们就觉得
这两种选择方式我认为都对
但那种更好呢?我们来分析分析
先说自下而上
用芒叔的话说
先看行业就很难看到早期的拼多多
只能看到阿里京东
从而错失黑马
只有从基本面出发
才能发现黑马巨大的潜力
实际上，巴菲特也是这样选股的
他曾说过：
可以看出巴老爷子更注重公司价值
从公司入手，而不是划行业为牢
自下而上的投资思路侧重
护城河为公司带来长期的业绩回报
所以这个投资思路是长期的
投的是企业的生命周期
也正是因为这个周期特别长
对入场时间要求不会太苛刻
再说自上而下的选股思路
当然也是靠业绩赚钱
只不过这个思路把公司的业绩
归于行业的周期和发展
行业好了，于福同享
行业不好，有难同当
社会经济的发展和周期性
对各个行业也产生阶段性影响
高增长的行业，出牛股的概率更大
比如，当大天朝在高速发展阶段
牛股都出在重工业和房地产
这种当时的高增长行业
之后虽然经济增速下来了
但人们的收入多了
买买买的能力也提升了
再后来，随着技术发展
再加上国家引导
科技行业也开始牛股倍出
自上而下的思路更看重行业
只要抓住行业周期，参与上涨阶段
基本都能赚钱
但周期不会持续很长时间
所以这个思路的投资时间
往往只有3年左右
对出入场时机的掌握也比较严格
反应慢了，可是会被套的
综上所述
用自下而上的思路
如果找到一个好公司
并长期持有，让钱滚起来
最后的收益一定非常丰厚
这基于对公司深入了解和时刻追踪
而真正要做到这些
往往需要实地勘察、与管理层沟通
这是大多数散户非常缺乏的能力
如果没有真正了解一个公司
就想在他身上利滚利
那说白了还是投机心理
到最后也会造成巨大的损失
真正自下而上的投资者少之又少
再来看看自上而下
自上而下的确定性更高
因为了解一个行业
要比了解一个公司简单很多
但周期短，需要对时机和周期
有着清楚认知
而且圈子小了
意味着你的机会也就少了
总之，思路不分对错
只看适不适合
选择一个适合自己的，能坚持就好
