图解从机构投资者保险资金看投资的四大原则

    保险投资的四大原则

    说道保险，不得不提到中国平安。中国平安在国内保险行业的投资表现中一直非常不错。平安的老总马明哲也曾说过保险资金的四大投资原则：

    时间匹配、回报匹配、安全匹配、分散投资。

    这个四个原则是什么意思呢？这要从保险投资的模式来说明。保险公司的资金主要来自于保费，公司收到保费后，可以用这些资金去投资。不过收取的保费并不是永远属于保险公司的，未来还需要支付保单、分红等。这里收到的保费就是保险公司的负债，这个资金是有成本的。保险公司去投资，买到的债券、股票等等就是资产。

    不过我们应用这四个原则，并不需要像保险投资那样计算那么详细复杂的数据，只需要知道原理就好啦。


    （1）时间匹配

    如果手里有一笔钱，需要下个月交房租，这笔钱适合投入到股票中么？相信很多朋友都知道，股票投资需要比较长的投资周期，短期可能用到的资金投入到股票，那很明显就是不合适的。

    我们投资的资金，虽然不是借来的，但我们也有对资金的需求哇。如果是短期需要用到的资金，就不适合投入到股票品种里，更适合投入到货币基金或短期理财。只有至少3-5年以上用不到的资金，才适合投入到股票品种里。

    或者换句话说，投资股票基金，至少要做好3-5年以上的心理准备。刚开始投资股票或者指数基金，就期望立马大涨，这也是不正确的理念。

    这就是投资的第一个原则：时间匹配。

    （2）回报匹配

    老王手里有10万元，打算用来投资银行理财，希望4年后得到20万元来给儿子交房子首付。这个可行么？

    4年时间投入的本金翻番，那对应年复合收益率是多少呢？
    这里有一个快速计算的小窍门：“72法则”。用72除以年复合收益率，可以快速得到需要多长时间，我们投入的本金就能翻倍。

    像老王希望4年本金翻番，那折算成年复合收益率就是72/4=18-19%左右。这个收益率是银行理财根本提供不了的，甚至股票品种都很难稳定达到。如果真的按照这种预期回报来投资，最后结果肯定不会让人满意。


    在投资的时候要对投资的品种能产生的回报有一定的认识。过去十几年，股票基金能提供13-14%的收益率，债券基金平均能提供6-7%的收益率，货币基金平均能提供2-3%的收益率。在此基础上，期望过高的回报率，是不切实际的。


    即便是同一个品种，在市场行情火热或者低糜的时候，投资价值也是截然不同的。2013-2014年，很多指数基金的市盈率都只有个位数，股息率高达5%以上。这时候投资这些指数基金，未来的回报会非常可观。但反过来，在指数基金被高估的时候才开始投资，收益反而还不如平均值。

    保险的资金是有成本的，往往也会有期限的限制。不过作为个人投资者，在这一点上会更加灵活。我们用于投资的资金往往是工作所得，没有期限限制，也没有强制性的要求达到某个投资收益。所以往往可以耐心等待合适的机会，不必被迫投资。

    （3）安全匹配

    路边摆着一个承诺无风险年收益20%的P2P，我们敢去投资么？


    不管它说的再天花乱坠，这些产品信用风险却非常高，有本金永久损失的风险：你看上人家的利息，人家看上你的本金。如果投资这些不靠谱的品种，很可能血本无归。
    我们平时投资，最好选择公募基金、正规银行理财等更加规范、信用好的投资品，信用风险更低。

    除了信用上的风险，在金融市场过于火热、资产估值非常高的时候入场，也会有非常大的风险。就像在股票市场整体估值非常高的时候大举入场，风险也是非常高的。而且高估值的时候入场，未来的回报也会比较低，也违背了回报匹配原则。


    （4）分散投资

    分散投资可以很有效的降低单一品种的风险。
    很少有普通投资者能精准的判断某只股票的投资价值，如果个股出现黑天鹅或经营上的困境，很可能一蹶不振。
    而像指数基金这样的品种，则天然具备分散的特征：指数基金一般持有几十只上百只不等的股票，这种投资单一品种可能会遇到的风险就会大大降低。


    总结一下，对我们个人投资者来说，这四个投资上的原则就是

   ·时间匹配：认识不同投资品种合适的投资周期，做到期限配对
   ·回报匹配：正确认识不同品种的收益率，不期望不合理的回报
   ·安全匹配：重视信用风险，避免在风险过高的时候入场
   ·分散投资：降低投资单一品种的风险

    知道这四个原则，并不能对我们的收益产生立竿见影的效果，但却可以让我们的长期投资更加稳健，避免无法挽回的损失哦。