史上最早的投机大师,你看的「K线图」就是他发明的!——蜡烛图酒田战法鼻祖的故事

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酒田五法

本间宗久大米交易成功的基础,是家族财富和影响力保证他能有接触到大量市场相关消息的渠道。用今天的话说,就是基本面信息的搜集能力。

他构建了人力通讯网络,获取实时的米价变动。在大阪到酒田约600公里的距离里,他在建筑里和山上一共安排了150名观察员,用不同颜色的旗子传递交易信息。

挥动旗帜传递信号的速度,甚至要比新干线还快。从堂岛到和歌山市只要3分钟,到京都只要4分钟,到广岛最快27分钟(新干线大约需要80分钟)。

但另一方面,合理的技术分析,是将宗久与其他交易者区分开来的核心。

如前所述,本间宗久最大的成就在于,他意识到了价格不是以理性的、具有逻辑的方式变动的。相反,交易者是在基于恐惧、贪婪等情绪做决策。他还绘制了显示价格变动的蜡烛图,显示了每天米市的开盘价、最高价、最低价和收盘价。

在研究了一段时间蜡烛图的规律后,本间宗久逐渐发现一些价格的拐点,并将其与交易情绪联系了起来

这在今天是常识,但在当年给予了宗久明显的交易优势。1755年,本间宗久把自己的大米交易心得,写进了《三猿金泉秘录》等秘书中。交易者的心态、情绪,对价格有着至关重要的影响,虽然大米的价格与供需息息相关,但情绪会让交易者逆势而为(他也是最早进行逆市操作的交易者)

宗久晚年,他在酒田的弟子善兵卫将宗久关于交易的心得,写进了《宗久翁秘録》。其中最有名的,被归纳为“酒田五法”[注2]。

酒田五法包括三山、三川、三空、三兵和三法,分别对应市场价格的上限、下限、趋势结束的信号、趋势反转的信号、盘整期间的突破口。

三山和三川包含了最早的阻力线概念,其中还包括“三尊顶”概念,即今天所谓的“头肩顶”。

三空,即出现连续三个下图中类似的“空”,是趋势结束的信号。

三兵即连续的三根阳线(阴线),为买入(卖出)信号。

三法是盘整后的突破信号,在调整期间,交易者可以停手观察价格动向。一旦移动的范围突破了此前的区间,交易者可以顺势而为。

借助蜡烛图,宗久还研究了过去100年间的米价变动。他发现在一段时间内,米价整体都会呈现出下跌或是上涨的趋势,他将其描述为阴/阳——阴即熊市,阳为牛市。阴阳交界处存在拐点,对应牛熊的转变。

转变的信号有很多。例如大幅上涨或下跌后,单日的长尾针状烛台,可能是趋势反转的信号。又比如牛市孕育型的烛台,在下跌趋势中,右边的烛台被左边完全包含,预示着上涨趋势的开启(熊市孕育型反之)。

还有一些趋势增强的信号。无影烛就是其中一种,这一烛台没有“灯芯”(阴影),下跌趋势中,开盘价和收盘价分别为最高价和最低价(上升趋势反之)。无影烛意味着当前趋势还将继续。

250年以前的本间宗久,就领悟到了跟随趋势是最简单的赚钱方式。如果他活到今天,想必各种各样纷繁的分析指标、机器算法,会让他叹为观止。

除去图形方面的交易技巧,宗久还基于心理学得出了大量结论。例如,他建议在价格走势与预期相悖、投资者蒙受亏损时,应该随时准备清仓,并停手40-50天观察市场。

这些秘书被抄写传播开来,成为最早的技术交易方法。

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