这是个很根本的问题,如果不能理解影响股价的因素,将会很难在资本市场生存。
一是基本价值。
简单点说,就是这公司到底行不行,有没有业绩,有没有成长性等等。
基本价值决定了股价的下限,无论市场风格如何,货币政策如何,一家公司的基本价值还是能够被体现出来的。
举例来说,万科、中国平安、工商银行,是传统价值股,它们的股价都会有自己的底线。
即使万科、中国平安今年一路下跌,也还是跌到一个位置就不跌了,股吧里有很多傻子扬言万科跌到10元,中国平安跌到20元,纯属是无脑言论。这几家公司的营收、利润、地位,决定了它们有基本价值,即使某段时间市场抛弃了它们,它们也会有一个止跌位,除非公司出现了重大基本面变化,使得其基本价值需要被重估。
康美药业,因为造假而退市,就属于重大基本面变化。
而一些没有业绩的股票,跌起来是没有底线的,可以一路跌到退市。
二是流动性。
流动性既影响股价的上限,也影响股价的下限。
何为流动性?其实就是市场上的货币量。
股市,本身就是一种泡沫,承载的是超发的货币。
货币发的多,市场上的钱就多了,资产的价格就会上涨,股市也会上涨,反之亦然。
所以,2020年全球闹疫情,却走出了大牛市,一点也不意外。有一些经济学家年初的时候发表观点,说去年经济那么差,股市却涨了那么多,非常不合理。其实非常合理,只是他根本没有理解股市。
直白一点讲,有钱有理,没钱没理。
只要大放水,垃圾都能涨上天。只要大收水,宝贝都能跌成狗。
三是市场风格。
同样一家公司,在去年和今年并无基本面的明显变化,股价却变化很大,就是市场风格造成的。
去年是大票的牛市,今年是小票的牛市。
去年追求确定性,龙头享有溢价,总会比小票涨的好。
今年追求成长性,小票总比龙头涨的好。
去年看公司地位,好公司总能涨,哪怕你是银地保三傻。今年看赛道。好赛道总能涨,哪怕你是隔壁王二麻子。
市场总是会在某一时间段捧某一种风格,并把它演绎到极致。
当然,市场风格也会受流动性等其它因素的影响。
今年小票走的好,有个重要原因,那便是流动性变差。
想要拉升大白马,需要的资金量是比较大的。去年四季度,国家对流动性有所收紧,大机构便收缩战线。
今年,大公募集中资金集中干赛道股,私募游资则搞起来小票,毕竟小票拉升更容易。拾荒网,专注短线技术技巧进阶。
除了流动性之外,“收割”也是影响市场风格的重要因素。
大家要明白一个道理,A股不能做空,所以散户想要获利只能做多,而机构可以做空股指期货对冲股票下跌。而A股大多数时候又是存量资金博弈,自然不可能所有人都赚钱,只能是一部分人赚另一部分人的钱。既然散户只能靠做多来赚钱,那么大资本想要赚散户的钱,就没必要拉升,经常砸盘即可。
因此,为了更好的“收割”,经常切换市场风格也是不错的选择。
这就好比玩纸牌游戏,等你熟悉了一种游戏规则开始赚钱以后,庄家立马换另一种游戏规则。
庄家不怕散户赚钱,怕的是散户赚了钱就不玩了。只要你还继续玩,庄家就有信心靠改变游戏规则来收割你。
四是市场情绪。
情绪过于悲观时,就容易使股价超跌,砸出黄金坑。
情绪过于亢奋时,就容易使股价超涨,形成大顶。
此外,还有其他因素,就不一一讲述了,以后有机会再讲。
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