可转债信用申购
过去，由于非公开增发的快速发展，可转债的作用逐渐被边缘化。9月8日，证监会对可转债、可交换债发行方式进行了调整，将现行的资金申购改为信用申购，并经公开征求意见相应修订了《证券发行与承销管理办法》部分条款，于9月8日发布施行。
所谓信用申购，就是参与申购的投资者在申购时无需预缴申购资金，待确认获得配售后，再按实际获配金额缴款。这种模式与"打新股"类似，先抽签，再交钱，对个人投资者没有市值要求，只要有账户就可以打，因此被一些投资者称为"免费彩票".
事实上，早在2017年5月，证监会就对修订《证券发行与承销管理办法》向社会公开征求意见，市场普遍对本次制度调整持肯定和支持态度，认为取消申购预缴款后，可转债和可交换债的发行不会再冻结大额资金，可基本消除原资金申购方式对货币市场和债券市场的冲击。
当然，在新的申购规则下，由于无需提前实际缴款，可转债申购的门槛也大幅下降，申购人群大幅增加，可转债的中签率也会有所下降。这一点从近日发行的东方雨虹可转债身上就可以看出来。
东方雨虹可转债9月21日晚，东方雨虹公告称，将采用信用发行方式发行18.4亿元雨虹转债，这是国内首只实施信用申购的可转债。雨虹转债采用纯网上发行，申购上限为1000万元，意味着所有参与者，只要有股票账户，就能申购1000万元。
9月25日，雨虹转债正式启动社会投资者申购，当天该可转债在市场上炙手可热，最终公布的有效申购户数为261.65万户，网上中签率仅0.0013187948%,即万分之零点一三。相比之下，2017年以来IPO发行市场上中签率最低的三超新材（300554）为万分之1.16.
按照光大证券固定收益的研究报告预计，雨虹转债上市价格预计为116-118元，即中签1000元的投资者将能获得160-180元的投资收益。有业内人士预计，低门槛将使可转债"低中签率、全民打新"成为常态。
如何参与申购？
可转债作为证券市场中的小品种，此前并不为普通投资者所熟知，整个市场多数时间都在1000亿元市值附近徘徊，因此，不少投资者并未参与过可转债申购，那该如何申购可转债呢？
可转债作为证券市场中的小品种，此前并不为普通投资者所熟知，整个市场多数时间都在1000亿元市值附近徘徊，因此，不少投资者并未参与过可转债申购，那该如何申购可转债呢？
目前，普通投资者可以通过申购、参与老股东配售和二级市场买入等三种方式投资可转债。其中，申购和申购新股一样，通过股票账户操作，有一定比例的中签率。
但可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行权获得可转债。以雨虹转债为例，投资者可以通过如下方式参与：
1、普通投资者：申购名称"雨虹发债",申购代码"072271",在T日进行网上申购，每个账户最小申购数量为10张（1000元），每个账户申购上限是10万张（1000万元）。中签客户应确保资金账户在2017年9月27日（T+2日）有足额的认购资金。
2、原股东参与优先配售：申购代码"082271",在T日参与优先配售时需在其优配额度之内根据优先配售的可转债数量足额缴付资金。拾荒网
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