美国自1934年已开始实行借壳上市，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入减少，市值大幅下跌，这造就了机会让其他私人公司利用这个“壳”得以上市。
近年，中国经济改革开放，有很多企业欲在海外上市，但碍于政治因素以及烦琐的程序，部分企业会选择收购美国一些壳公司，在纳斯达克或纽约证券交易所上市。在科网泡沫爆破后，有很多科网公司濒临破产，市值极低，这造就了更多借壳上市的机会。
借壳上市概念
所谓借壳上市，就是非上市公司通过证券市场购买一家已经上市的公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后通过“反向收购”的方式注入有关业务及资产，实现间接上市的目的，如国美在港借壳上市。
由此可见，借壳上市的实质是一种双重的组合收购行为，是一种高级形式的企业并购行为。
借壳上市主要因素
1.有能直接上市，受制于现行规定。
2.上市时间不确定，或前途具有不确定性，例如IPO进程恰逢熊市。
3.上市融资时间紧迫。
4.发行审核。
5.保荐人签字，借壳上市不需要保藏代表人签字，不点名额。
6.上市成本。
借壳上市主要步骤：
第一步：找壳、谈判（协议转让或场内收购）、签约。
第二步：换壳（资产置换）。
第三步：雇佣金融公关公司推介上市公司股票。
借壳上市有广义和狭义之分，广义的借壳上市指买壳上市；狭义的借壳上市指母借子壳上市，也称整体上市。
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