上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR），XR是Exclude（除去）Right（权利）的简写。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是Exclude（除去）Dividen（利息）的简写。
除权价=（除息前一日收盘价+配股价*配股率-每股派息）/（1+配股比率+送股比率）
除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利；反之实际开盘价低于这一理论价格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司的经营情况、送配的比例等多种因素有关，上市公司的经营情况，送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循，但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流动性进一步加强，上升的空间也相对增加。不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的经营情况和国家有关法规来规范自己的行为。
股票的除权除息参考价的计算工式有两种，沪市、深市各不相同。
沪市工式除权参考价=（股权登记日收盘价+配股价*配股率-派息率）/（1+送股率+配股率）结果4舍5入至0.01元。
例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为：（12+0.2*5-0.2）/（1+0.3+0.2）=8.53（元）。
深市工式 除权参考价=（股权登记日总市值+配股总数*配股价-派现金总额）/除权后总股本，结果4舍5入至0.01元。其中，股权统计日总市值=股权登记日收盘价*除权前总股本。除权后总股本=除权前总股本+送股总数+配股总数。
例如：深市某上市公司总股本10000万股，流通股5000万股，股权登记日收盘价为10元，其分红配股方案为10送3股派2元配2股，共送出红股3000万股，派现金2000万元，由于国家股和法人股股东放弃配股，实际配股总数为1000万股，配股价为5元，则其除权参考价为：（10*10000+1000*5-2000）/（10000+3000+1000）=7.36（元）。
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