浅谈股指期货的交易价格与期现套利机制

拾荒网 2016-07-21 17:08:58 213 0

　　从单一特定时点来看，股指期货的交易价格是按照双向报单、价格优先、时间优先的原则撮合成交产生的。是买卖双方力量角逐的结果。

　　从时间跨度来看，股指期货的交易价格总是围绕它的理论价格呈区间波动，交易价格就好比是空中飘着的风筝，始终无法摆脱理论价格这根绳索对它的约束。

　　你可以将股指期货合约的报价看作是一篮子股票的价格，而这个篮子中的股票就是这个标的指数的成分股，所以股指期货合约的理论价格是由股票市场的标的指数决定的。

　　由于期现套利活动的存在，股指期货的交易价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这样的。

　　由于套利是有成本的。因此股指期货的真实交易价格实际上被限制在股票市场标的指数现货价格的一个区间内。

　　当交易价格落到区间以外时，就会引发期现套利，导致交易价格重新回到区间内。　　