不论什么类型的股票，股票是否便宜，主要就是看：股价/内在价值= 是否便宜。
股价是确定的数，关键是是内在价值这个变量。
有的股票能评估内在价值，有的就评估不出来，评估不出来的就没有是否便宜一说。
同一个股票，不同的人评价出来的值也是不同的。所以是否便宜，只和自己有关，和别人无关。只能是自己看中的股票之间相比。不能说我的股票比你的股票便宜，这没有可比性。
不论捡烟蒂类型的，稳定蓝筹价值类型的，还是成长价值类型的，都只是一种标签，最终还的回归到内在价值上，只有有内在价值的绝对值，才能比较是否便宜。
所以便宜只适用于，使用价值作为投资依据的投资者。
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单纯玩波动的，根本就没必要知道是否便宜。
玩波动所说的便宜，只是一种后视镜，比较的对象可能是历史高点和低点，或者相对波动高点和低点，需要结合当时成交的筹码才有波动研究上的意义。
可内在价值是在变动的，历史股价的高低点，对价值投资豪无意义，因为内在价值可能早已高于或低于历史股价的高低点。
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这其实是很简单的概念，但是有很多人故意混淆。
比如说pb、pe低就是便宜，这纯粹就是无稽之谈，因为pb,pe并不代表价值，只是指标而已。
比如有人说股价已经到历史低点，那就是便宜，这可真不一定，因为内在价值可能已经更低，如果一个企业已经马上要破产，并且资不抵债，内在价值是0，它的股价再低也是贵。
还比如在一个行业中有几只股票，其中一只是相对股价是最低的，所以它便宜，这也是不一定的，如果这个行业是强周期行业，并且在下行期间，这种行业拐点就是神仙也猜不出来，那任何一支股票都是贵的，因为你不知道它是否能撑过寒冬。
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还有就是关于成长股的问题，企业优势应该回归计算到内在价值中，这样才有比较的意义。
假如真的有一个企业，可以永续经营不倒闭，ROE持续恒定50，这算成长股了吧。
另一个企业也可以永续经营不倒闭，ROE持续恒定10，这算稳定蓝筹股吧。
第一个企业股价6PB，第二个企业股价2PB,哪一个便宜？显然是第一个，高PB的反而便宜。
因为只有第一个股价是10PB的时候才是和第二个等价的，就是个小学算术题。
难得不是这个算术题，难得是怎样评估出这个稳定收益水平。
现实中，这个所谓的成长股，真的能ROE稳定恒定到50? 这一般是不敢确定的。
作者：邢台草帽
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