分析完公司、行业和市场之后，就需要对公司、产品有一些了解，对企业竞争力和财务状况要有一些了解，这是很关键的一点；再有一点，周期性是任何一个行业都难以避免的，整个商业经济都处于周期波动中，当然周期的持续趋势是向上的，因此对投资者而言，如果能够把握行业的周期规律获利将轻而易举；最后一点，投资者若能保持对宏观政策的敏感，也就基本掌握了国家经济的走向。
（一）产品分析
了解了公司的主要产品、产品结构；成本的上下游以及新产品的推出潜力后，才可以说对一家公司有了大致全面的把握。
1.产品结构
首先要了解公司的主要产品以及产品结构，包括实物产品及虚拟产品。
了解了主要产品及产品结构后就可以对公司的销售前景进行分门别类的分析预测。以五粮液为例，最高端的五粮液出厂价只有二百多元，但在销售终端售价会达到四五百元的价位，但是高端产品在五粮液公司整个产品结构中所占的比重较小，一大半的销售收入来源于中低端产品，如果五粮液公司提高高端产品在整个产品结构中的比重，由于高端产品相对较高的利润率，那么整个公司的业绩也会大大提升。这就是了解产品结构的重要性。
2.上下游
上游是了解产品的原料、公司的大供应商；下游是指公司的客户。
了解上游供应商可以估计公司的成本；了解下游客户可以估计公司市场的需求量。基于对上下游的了解才可以判断销量会不会增长、价格会不会上涨、成长会有什么变化，以及估算毛利率。
3.成本构成
有些行业的成本构成相当复杂，产品需要的原材料种类繁多，尤其是汽车 行业，涉及到几十甚至上百种关键的零部件，每个零部件可能都有相应的供应商，每一个部件所在的行业都可能存在不同的竞争情况，尽管很复杂，但投资者还是要大体了解产品和业务的基本构成。
在成本构成中所占比重较大的部分应予以特别关注，在汽车业，钢铁 的价格包括轮胎 的价格或者玻璃的价格会对整个汽车的成本构成主导，比如钢铁价格，如果薄板价格增长迅速的话很可能造成整个汽车制造 业的成本上升，成本对于判断公司的毛利包括公司未来的业绩是非常重要的。
4.售价
销售收入的增长来源于单价和销量，公司是否存在可以提价的因素或潜力，而又是否会因为竞争激烈而降低售价，这是非常敏感的数据，对于专业的分析者，包括每一个成功的优秀投资者而言，把握每个公司的产品和服务价格的变动量是非常重要的信息，这将会直接导致股票价格涨跌。
在股市上有很多因为提高出厂价格而造成股价明显上涨的实例，像刚才提到的五粮液等，只要公司一发布提价的信息，股价立即大幅上扬。当然，对于可能提价的产品和服务我们可以提前做出判断。
比如旅游股。旅游行业 的产品价格主导是景点 的门票，现在上市的几家旅游公司像峨嵋山、黄山等，它们的特征是其容量有限，到达临界点后就难以再接待。因此对于这类企业而言，提价是必然的趋势，每隔一个周期就会提价。在基于对整个行业了解的前提下，是可以提前判断出行业提价的可能性的。
5.新产品
产品存在周期性变化，最初是成长期，然后是成熟期，到最后不可避免地会出现衰落期。如果一家公司始终没有新产品问市，公司未来的业绩成长性、公司发展的可持续性就会比较差。而且往往新产品会推动股价和业绩快速上涨，只要新产品是迎合市场需求的。
化工 行业是很复杂的行业，即使专业投资者往往也会对其束手无策，在化工行业一个产业链划分出来后，会存在几千种产品，但是在化工行业内经常有新产品面市，只要新产品受到市场欢迎，对公司业绩的影响会非常大。
最好的化工股如烟台万华等，公司在自主研发多年后终于制造出MDI原料，成为中国首家可以制作MDI的公司，MDI原料的问市使烟台万华的业绩在高速增长了三五年之后仍然发展势头良好，由于新产品的下游需求非常旺盛，随着公司产量的不断提升，高增长 仍会持继，完全突破了传统化工行业的增长周期限制。
（二）竞争力分析
SWOT分析框架
判断一家公司需要把握四点：
1.优势
是否形成规模经济及其核心技术的先进性是决定企业未来成长的根本因素
高进入壁垒、强势定价权以及可观的市场份额决定了企业未来的业绩走势
资源优势是企业成本得以控制的基本保障
优秀管理层及细分市场龙头是企业未来发展的潜质所在
2.劣势
竞争对手众多、客户过于集中会对公司的销售额造成不利影响
供应商单一会导致公司成本难以控制
不掌握核心技术、管理落后是企业发展的致命伤
利润微薄或市场占有率不高是阻碍企业发展的绊脚石
3.机遇
新市场的出现会使企业的销量激增，业绩飞速提高
新产品，尤其是迎合市场需求的新产品会为企业带来新的活力
4.危协
市场竞争激烈很容易打破原有格局，导致产品价格下跌
对于中国的市场环境而言，国家政策、行业政策对整个经济的影响是巨大的。
（三）财务分析
许多刚刚开始接触股票的投资者觉得财务分析比较难把握，而以为行业分析和经济分析比较好理解。财务分析确实需要运用专业知识， 但是财务分析对于投资者而言是不可回避的分析方式。
财务数据会将种种分析结果量化，进行定量分析。财务分析包含三大内容：
1.盈利能力分析
主要分析利润表，也就是损益表。
盈利能力分析中主要运用到毛利率的概念毛利率变动，相应的营业利润率、净利润率、净收益率都会随之变动，这些指标不能只从年的单位来分析，上市公司已经开始每季披露业绩报告，因此要把每个季度单列出来计算，比较其毛利率变动情况。
公司的变化存在内在趋势性规律
根据十几年分析上市公司财务报表的经验，得出一个规律，任何一家公司的变化都不会一蹴而就，其内在往往存在趋势性的东西，因此要将这种趋势性的东西连起来分析，把每个季度的变化联系起来，如果连续几个季度毛利率均缓缓提升，则说明这家公司要么产品提价要么整个生产成本在下降，趋势很好，可以重点关注，但如果只是年复一年地盯着毛利率和营业利润率，变化往往不敏感。
季度报告足够判断公司是否进入盈利增长期
目前国内公司只能做到披露季度报告，到将来市场越来越成熟的时候，变动较大和重点行业会比较多地提供月度报告。从而分析公司的走势，可以依此判断公司是否进入了比较好的盈利增长周期。
2.偿债能力分析
偿债能力分析很重要。相对而言银行会更关注这个指标，但投资者、股东也应给予关注。尤其在公司发生巨大变化的时候，所谓巨大变化既包括好的方面，也包括不利的因素出现：
如果公司扩大了市场，但当时公司的偿债能力很紧，存在大量的有息负债占用，则很可能会错失机遇；
如果整个行业处于低谷，而公司债务很高没有足够资金的话很可能有破产的危险，这种情况在境外的市场时有发生，在国内A股市场未来也不可避免。
3.经营能力分析
经营能力分析即公司效率分析，这里有两个非常重要的指标：
应收账款周转率
公司销售的产品的回款速度，如果应收账款周转速度放慢，相应被占用的资金会越来越多，会错失好的商业机会，而且最关键的是，应收账款回款周期过长容易导致坏帐出现，因此，公司应收账款周转率一旦放慢，投资者就要有所警惕。
存货周转率
存货周转率与应收账款周转率说明的问题相同，存货周转率对于有些行业是非常关键的指标，比如需要大量存货的房地产行业。房地产行业是比较特殊的，通常来说存货周转越快越好，而房地产行业的存货量越大、周转的速度越慢则说明公司的实力越雄厚。
其他行业的存货周转率一般为每年六七次的水平，相反，在房地产行业一年大概一二次，如果一年存货周转率在六七次的公司对于房地产行业来说都是极小的公司，有实力的大房地产股，存货周转率都是很低的，因为要保持大量的土地储备 ,土地储备就是他的存货，建成的房子未形成销售都属于资产范围，要依靠这些实现销售，所以对存货周转率而言，只有房地产行业例外，其他行业都是越快越好。
存货周转速度快，说明公司产品销售势头好，. 现金回收周期短，相应的应收利润也比较高
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