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逆周期埋伏,顺周期赚钱(上篇)

来源:拾荒网 作者:勤奋的飞猪 人气: 发布时间:2019-02-20
摘要:首先,大家不要把周期看得太神秘。周期只是宏观分析,其实 很多细节上都有腾挪有的空间。网上一直在传“人生发财靠康 波”,把经济周期过度神化,这实际不利于我们去理解周期。
我入市(股市)算下来也有相当长的一段时间了,2019 年应该 是我入市的第 13 个年头。跟大部分朋友一样,我在投资上也并 不是一帆风顺的。刚接触投资的时候,其实也是兴趣使然。一 开始我也是小白,对交易很陌生,谁天生下来就是一把交易好手。
 
大家平常看到我发的文章,看到我给大家回复的问题。可能都会这样一个想法:药师怎么这 么厉害,药师的脑袋就像个百宝袋一样取之不尽,用之不竭。 但我能有今天,都是付出过很多试错成本。没有大量真金白 银,换不来这些交易经验和交易策略。
 
在前两天给大家发的《投资就是一场赌局》里,只是分享了我对交易模型 的逻辑理解。但真正主导我交易方向的,还是“周期”.如果巴菲特不是生在美国,不是生在美国金融资本扩张最疯狂的周期,美股一直走长牛。任凭巴菲特的投资能力再高,也很难成为“世界股神”.橘生淮南为橘,生于淮北则为枳。巴菲特生于中国可能是巴韭特。
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关于周期,有一本书我是逢人必种草,书名叫《逃不开的经济周期》。这本书以过去 400 年西方金融史为例,用通俗的语言 为大家描述最神秘的经济周期波动。因为我们无时无刻都在经历周期,所以很难以一个“局内人”身份观察我们所处经济周 期的变化,但却能从过去找到些周期波动的痕迹。
 
首先,大家不要把周期看得太神秘。周期只是宏观分析,其实 很多细节上都有腾挪有的空间。网上一直在传“人生发财靠康 波”,把经济周期过度神化,这实际不利于我们去理解周期。
 
周金涛的预测也不是 100%准确,2014 年后房价大涨他就踏空 了。在 2018 年美元的反弹,他也错过了。但从宏观大方向上 看,经济周期理论是有效的。做投资交易决策不要求 100%精准,投资就是一场赌局,任何能够达到 100%概率的事情都不叫赌。
 
请大家记住我的这句话,周期只是指引“方向”,交易需要 “策略”.从我之前分享的达里奥大师关于债务周期的视频里面,大家应 该可以得知,各项经济周期的产生实际是来源于人的行为。人 的信贷消费行为,产生了债务周期。
 
在举债消费的时候,信贷增多,周期向上。在还钱勒紧腰带的时候,信贷减少,周期向下。周期,只不过经济学家们把经济系统里面的各项行为做了 个整合,最终概括为可以被量化的数据。(建议未看过朋友,自行上腾讯视频搜索“经济机器是如何运行的”)
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经济周期有三种,短周期叫基钦周期(时间为 4-5 年),基钦周期类似于短期债务周期。驱动周期变化是企业存货问题。当 企业产能过剩,生产者只会减少生产以消化存货,导致业绩下 降。当库存消灭,供不应求,价格又重新上涨。最近的半导体 行业就是典型例子, 2015 年-2016 年是经营扩张期,在 2018 年下半年进入库存积压期,业绩下滑,甚至财务炸雷
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中周期叫朱格拉周期(时间为 8-10 年),朱格拉周期我就不详细说了,这在《逃不开的经济周期》里有更详细的说明。上下 两张截图也是来自于书本上。
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长周期,也叫康波周期(时间长达 50-60 年)。以长达 50-60 年为界限,这很明显是“生产力发展周期”.达里奥在视频里也说过了,经济发展核心是生产力。短期债务周期和长期债务周期都是围绕着生产率曲线波动的。
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责任编辑:勤奋的飞猪
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