美林时钟，一个非常实用的指导投资周期的工具

先来看看美林时钟长啥样，如下图，长这样：

“美林时钟”，是2004年由美林证券基于基于对美国1973年到2004年的30年历史数据的研究，将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来，提出的一个非常实用的指导投资周期的工具。

根据美林时钟，在不同的经济周期，最佳经济配置的顺序如下：

Ⅰ衰退：债券>现金>股票>大宗商品

Ⅱ复苏：股票>大宗商品>债券>现金

Ⅲ过热：大宗商品>股票>现金/债券

Ⅳ滞胀：现金>大宗商品/债券>股票

现在的问题是如何判断经济周期呢？美林时钟是通过GDP与CPI组合来判断的。

复苏期是高GDP与低CPI；

过热期是高GDP与高CPI；

滞涨期是低GDP与高CPI；

衰退期是低GDP与低CPI。

GDP与CPI的历史数据与走势

在通达信iTrend研究终端 资讯——分类数据——宏观分析中可以查看，如图所示：

当然，现实并不会简单按照经典的经济周期进行轮动，有时，时钟会向后移动或者向前跳过一个阶段。但这并不妨碍我们利用美林时钟进行投资策略分析。拾荒网，专注短线技术技巧进阶。