图解成交量弹性指标如何用于预测大盘指数的运动方向

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就大盘而言,笔者观察到的现象是:

上证指数的走势与65日平均成交量(65MV)有关。

实际操作中,可以用成交量弹性(elasticity)来定性预测大盘的运动方向,所谓成交量弹性就是大盘的单日成交量(V)与65日平均成交量(65MV)的比值,即E=V/65MV。

大盘上行过程中,成交量弹性大于1(E>1)指数会持续上行,一旦成交量弹性小于1(E<1),就需要倍加小心了!这往往是大盘即将见顶的信号。上证指数2003年11月13日见1307点,从2003年11月18日,到2004年2月26日,单日成交量一直大于65日平均成交量,即成交量弹性(E)始终大于1,大盘向上运动的态势良好。但从2004年2月27日开始,情况发生了微妙的变化,26日当日的成交量开始小于65日平均成交量,第一次发出了指数即将见到一个中期顶部的信号。此后,大盘单日成交量几乎一直运行在65日平均成交量以下,即成交量弹性(E)始终小于1,期间只有过5次单日放量(E>1)的情况,时间分别是3月15日和16日,4月5日、6日和9日。这样,大盘单日成交量哪天不超过65日平均成交量,就不能轻易言底。其中4月5日、6日是典型的放量不涨,4月9日是典型的放量大跌,都是典型的中期头部信号。说的极端一点,实际上从2月26日开始就不应该再做多了!

以上是指数上行时的情况。指数下行时,情况正好相反:指数持续下行,一旦出现单日成交量连续大于65日平均成交量的情况,即成交量弹性(E)连续多日大于1,可以肯定大盘下跌已经结束!

总之,我们日常分析大盘时经常提到的放量与不放量,其实有一个简单的标准,这个标准就是看单日成交量是否大于65日平均成交量,即看成交量弹性(E)是否大于1,成交量弹性决定大盘的运动方向。

以前描绘了一张上证指数下跌预测曲线图,从该图可以清晰地看出:上证指数只有跌到1350点稍下方一带做一横盘之后,才有可能在技术上组织一次强有力的反弹,幅度大约是200点。即如果指数真的一直跌下去,在见到1350点后出现成交量弹性(E)连续多日大于1的情况才可以确立底部,如果不出现这种情况,底部依然不能确定,大盘多半还会从1350开始继续跌!还有一种可能性,就是指数没有跌到1350点就出现成交量弹性(E)连续多日大于1的情况。但笔者认为,结合目前的宏观调控因素考虑,出现该种情况的概率很小。