主趋势的第一步是要找出道琼斯工业平均指数（DJIA） ，道琼斯运输业平均（DJTA） ，单独的个别趋势。汉密尔顿用波峰和波谷的分析，以确定身份的趋势。被定义为价格上升的波峰和波谷上升（高点和更高的低点），形成了一系列的上升趋势。相比之下，价格下降的波峰和波谷下降（较低的高点和更低的低点），形成了一系列被定义为下降趋势。
一旦趋势已经确定，它被假定为有效，直到证明并非如此。下降趋势被认为是有效的，直到一较高低的形式以及随之而来的提前较高低，超过了先前的反应高。下面是道琼斯运输业平均指数在1992年的图表。即使汉密尔顿和道琼斯没有具体提到的趋势线，一条线已经绘就强调向下的趋势轨迹。2月的高峰以来，一系列的更低的低点和更低的高点形成下降趋势。在四月和五月（绿色圆圈）有一个次级反弹，但三月高点没有突破。
DJTA延续了下来，直到高天量冲刷（红色箭头）。正如本文所讨论的，高天量预示着一个可能的变化是若隐若现。独身，天高容量冲刷是不是一个买入信号，而是指示监控价格行动一点点接近。经过这种高音量一天，DJTA再次下滑，然后移动在1250以上，创造一较高低（绿色箭头）。即使在较高低的地方，它仍然是为时尚早的变 化趋势。的变化趋势是没有得到证实，直到超过以前的反弹高点（蓝色箭头）。
相反，被认为是一个上升趋势的地方，直到一个较低的形式和随后的跌幅超过了前期低点。下面是道琼斯工业平均指数收盘价线图。与10月98低点开始升势，道琼斯工业平均指数形成了一系列在未来11个月的高点和更高的低点。两次，在98年12月（红圈）和99（蓝色箭头），上升趋势的有效性遭到了质疑，但升势持续至九月下旬。（98年12月价格行动如下。）在99年6月的高点低，但从未有过任何更低的低点，以确认这些较低的高点，并支持举行。任何熊六月偷步坐经过两个多在7月和8月的历史高点。9月23日发生的变化趋势，6月低点时，被侵犯的。一些交易员可能已经得出结论，8月下旬低点时，被侵犯的趋势改变。这可能确实是，但值得注意的是，6月低点，更有说服力的支持区域。记住，道氏理论是不是一门科学和汉密尔顿指出这一点无数次。道氏理论是为了提供从哪个开始仔细研究市场走势和价格行为的分析和指导。
以上线图（道琼斯工业平均指数（$ INDU） 1998/1999年每日收盘半对数刻度），它可能是难以区分一个有效的变化趋势和一个简单的修正。例如：12月低点时进入11月低点的趋势改变的保证？（红色圆圈）11月高峰期后，形成一个更低的高点在12月和11月低点被打破。为了消除错误的信号，汉密尔顿建议小于3％的移动除外。这并不意味着是一个硬性规定，但这个想法是值得注意。随着当今市场的波动性增加而来的需要平滑每天的波动和避免错误的读数。
汉密尔顿和道琼斯兴趣在追赶大动作，本来易用的周线图，建立反应高点和低点。然而，在当今快速发展的市场，周线图可能无法描绘的细节，投资者需要。一个可能的解决方案是采用短均线的价格剧情。虽然没有提到汉密尔顿和道琼斯，为期5天的移动平均线可以适用于平滑的价格系列，并且仍然允许细节。下面的图表（道琼斯工业平均指数（$ INDU） 1998/1999年每日收盘5-EMA）采用了5日均线，平滑的价格图。请注意，11月的低点现在显得相当微不足道。此外，9月反弹高点（红色箭头）仍显示。
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