从乐视网看成长股的未来

最近常有人问我，是不是成长股风格不适合市场了，风骚了3,4年后，市场变换风格了，并拿出乐视网，网速科技、银喜科技，天润股份等公司说明。

 

其实，我们先观察这几只个股，简单给大家解释一下：

 

乐视网：周末贾总的邮件，曝光了乐视生态中的手机供应链出现资金紧张状况，据了解，是对代工厂仁宝推迟付款，导致乐pro3 推迟供货，我订了一台，昨日刚拿到货，比预计的晚了10多天。问题曝光后，乐视网股在盘整很长时间后，出现放量下跌。乐视网一直估值较高，大家对未来预期很高，但是大家确实担心公司的现金流，现在出现了一些苗头，所以一些提前获知消息的大资金开始出局。

 

网速科技：3季报前后出现了大跌，主要原因是3季度毛利下降2个多点，公司承认为保直播市场份额，采用了降价手段，在市场流量环比2季度增加20%的情况下，出现了增收不增利润的情况，市场开始担心公司成长速度开始下降，所以出现了大跌。

 

银禧科技：3季报后也出现了大跌，原因也是季度业绩环比下滑，最近加速下跌是因为受乐视推迟付款消息影响。

 

天润股份：3季度增速放缓，且对全年展望悲观，成长速度大幅下滑。

 

最近成长股整体也比较萎靡，多数处于震荡、下跌调整之中，为什么会出现这种情况？

 

其实，有几个原因可以解释这个阶段的状况：

 

1. 3季度几个成长龙头股季报不及预期，导致市场认为成长性下降，以网速科技为代表；

 

2. 成长股整体估值较高；

 

3. 根据往年经验，多数年份，4季度都不是成长股投资最佳时机，我在很多年份，4季度，尤其11,12月份，都有10-20%的回撤。春华秋实吗，春天播种，秋天收获，年底很多资金落袋为安思想作用。

 

其实，把眼光放长远些，待市场修正了预期后，保持高成长的公司继续会脱颖而出，所谓成长股，就是公司处于高速成长期，起码未来1-2年是确定的，公司价值会通过高成长来体现。成长股增速会受各种因素影响，或快或慢一些。我一直只投资企业高速成长期，投资时间以季度为单位来衡量，就是为了规避各种不确定性，毕竟自己的眼光还达不到大师的级别，只能不断修正自己的预判。坚持该坚持的，放弃该放弃的。能做好这一点，就是市场赢家。

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