基本面价值投机,我是如何一步一步选股的?基本面

2019-06-19    来源:拾荒网    编辑:云端的捕猎者    浏览量:
A股市场有3600多家上市公司,如何从中挑选出值得投资的股票? 普通投资者经常会因为某些消息,或者是公司某一阶段的财务报告而突然选中某只股票,从实际经验中发现,这样选股往往会存在偏见,在选中股票之后下意识的多关注公司相关利好消息,而忽略了公司的利

A股市场有3600多家上市公司,如何从中挑选出值得投资的股票?

普通投资者经常会因为某些消息,或者是公司某一阶段的财务报告而突然选中某只股票,从实际经验中发现,这样选股往往会存在偏见,在选中股票之后下意识的多关注公司相关利好消息,而忽略了公司的利空消息,造成投资决策失误。

那我我今天跟大家聊一聊我的选股方法——剔除法,就是通过设定某些条件从3600多只股票中逐步剔除不满足条件的公司,最终从剩余的公司选择股票操作。这种方法不能保证你能赚钱,也不能保证你不赔钱,但能保证你不赔大钱,2018年有诸多上市公司暴雷导致股价大跌,我也正是通过这种方法完美避开的。具体筛选条件如下:

第一、营业收入大于10亿元,历年业绩稳定增长。

营业收入小于10亿的公司,一方面可能是公司体量小,那么经营的稳定性是存疑的;另一方面可能是公司所在行业的市场容量小,那这就不具备成为大牛股的基础。

历年业绩稳定增长是对一家公司经营稳定性的考验。长期来看,资本市场对经营稳定,确定性较强的公司估值会相对较高,而且这类公司往往能跨越牛熊,成为大牛股。

第二、回避市盈率大于100,市净率大于10的公司。

市盈率大于100,可以简单的理解为,如果公司盈利情况稳定不变,需要100年才能投资回本,这就是典型高估。有人会说可能公司处于高成长期,所以市场给予足够高的估值,其实所谓的高成长本身就是值得怀疑的,特别是那种连续几年高成长的,一旦增速放缓,对于股价和估值都是毁灭性打击,所以要警惕“高成长陷阱”。(周期股除外)

市净率大于10倍也需回避的原因在于,笔者长期跟踪资本市场的大牛股如贵州茅台、腾讯控股、阿里巴巴等,10倍的市净率是一家好公司估值的上限区间,有时候可能会由于市场情绪或者资金因素,将这个区间进一步拉升,但之后往往是要回归的,所以超过10倍市净率买的股票风险是很高的。

第三、回避毛利率低于20%,净资产收益率低于13%。

毛利率是考量一家公司产品或服务竞争力和议价能力核心。毛利率过低意味着产品或服务在市场中较为普遍,而且很容易被替代。20%仅是一个参考值,针对不同行业应该区别对待,但有一点是不变的——优先选择同行业毛利率高的公司,规避毛利率低的公司。

净资产收益率考量的是公司运用自有资本的效率,一般来说越高越好。据统计,净资产收益率13%在3600多家上市公司是中等偏上的,这符合剔除法筛选股票的原则。

第四、回避经营活动现金流持续为负的公司。

经营活动现金流是考量一家公司“造血”能力的重要指标,经营活动现金流持续为负意味着公司在不断“失血”,一旦公司资金储备或者外部融资出现困难,很容易造成公司现金流断裂,甚至因此破产,股价肯定好不到哪里去的。

通过上述四大条件,基本上能从3600多家公司中剔除有问题公司或者有瑕疵的公司,将剩下来的股票构建为常备的股票池,然后结合市场、行业以及公司的利好消息或者趋势进行决策。拾荒网,你的炒股专家

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