先是ST哥伦步董事长任性快递辞呈、引发市场对股权质押的关注，再到万科剧情中7月份几乎全部质押其直接持有的万科股份的钜盛华，最悲催的要是接受退市第一股——*欣泰股权质押的浦发银行大连分行。
很多公司特别是新三板的创新层更是对其情有独钟。背后的原因是什么？还有哪些存在股权质押风险的企业？投资者如何规避这样的风险？
揭秘一：股权质押成股东融资的重要渠道
股权质押一直在悄悄积蓄能量，今年以来共有共有1322家A股上市公司股份曾被重要股东质押，涉及股份数1680亿股，总质押额为2.28万亿元，其中有2.06万亿尚未到期。若按照50%的折算率计算，重要股东通过股权质押融入的资金在万亿左右。
融入万亿资金是什么概念呢？截至7月底，沪深融资融券余额为8668.92亿元。也就是说，股权质押的规模已经有两融规模相当，甚至有可能超过两融。从某种程度上说，股权质押已成上市公司重要股东融资的一个重要渠道。
揭秘二：股权质押到底是什么？
1、概念
股权质押是出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，【资金的融入方】向【符合条件的资金融出方】质押股权、融入资金，并约定在未来【返还资金、解除质押】的交易行为。对于质押标的为上市公司股份的情形而言，就是股票质押。
2、回购期限
根据沪深交易所股票质押式回购交易规则，股票质押回购期限不超过3年，这相当于，通过交易所渠道进行股权质押融入资金后，最长还款期限可达到3年，这对于亟需资金的部分股东吸引力不小。
3、融资规模
对于质押股份所能获得的资金规模，银行和券商会根据公司规模、质地确定不同的折算率，某券商股权质押业务规定的股权折算率显示，高的可超过50%,低的则仅为3成左右。企业评级越高折算率越高。这也是为何新三板企业中创新层更容易融到资金的原因。
揭秘三：股权质押背后的动机
对于上市公司股东质押股权的目的，由于法律法规并无强制披露的要求，很多公司股东只是笼统表示是出于资金需求，详细阐述自身目的的很少。进行股权质押的直接目的是融到资金、借到钱，当时在哥伦步一案中，给出的原因很是辛酸：企业是自己一手办大的，不忍心看着它断了资金撑不下去，所以老板只好质押全部股权给企业输血。然而，很多企业是披着这样纯洁的动机在做别的事情。
力源信息的副董事长、公司第二大股东侯红亮今年以来多次质押其所持的公司股份，其中2月24日有200万股质押股份到期后，侯红亮又马上将其重新进行质押，对于再次质押的目的，侯红亮表示是为全资子公司鼎芯无限向银行申请授信提供担保；
7月份几乎全部质押其直接持有的万科股份的钜盛华，之所以会出现质押行为，多半就是避免资管计划平仓，借质押套取流动资金，以便及时补仓。根据万科向监管层递交的《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》，宝能系连续增持至25%的举牌线后，又继续增持了0.4%的万科股份，而这一切都发生在宝能系旗下的钜盛华质押万科A和南玻A股份之后。
东方园林控股股东何巧女今年以来累计已发生10次以上质押行为，涉及中信证券、西部证券、宏信证券、兴业证券、华龙证券、山西证券、东莞证券、华创证券等多家机构。截至目前，何巧女所持有东方园林股票累计质押股份数为950,871,309股，占其持有公司股份总数的85.37%,占公司总股本的37.71%.对于其连续质押股份的目的，何巧女表示是个人融资需求。（这样笼统的表达融资原因，真的好么？）
最现实的例子应该是*欣泰。欣泰电气大股东辽宁欣泰、质押给浦发银行大连分行429万股欣泰电气股票、于今年5月5日到期解除质押后，辽宁欣泰马上于同日再向该行质押80万股欣泰电气股票，当日欣泰电气收盘价尚在17.06元。从质押次日开始，欣泰电气股价就开始暴跌，直至5月20日停牌，在确定退市并无法重新上市后，从7月12日开始，公司股票简称已变为*欣泰，在经过14个跌停后，最新股价仅为2.84元，较质押当日已下跌83.35%.
揭秘四：防范股权质押风险
除此之外，新文化、暴风集团、朗姿股份、中源协和等多只个股质押后股价亦深幅下跌。
目前定向增发依旧是企业最为主要的融资方式，但因为定增属于股权融资，企业在通过定增融资的时候会对股权稀释，或者股权贱卖等情况有一定担忧，企业需要更加灵活利用手中股权且不会对股权造成影响的融资方式。因此，股权质押成为企业愿意尝试的一种手段。既可以拿到钱，也可以避免因增发丧失控股权的风险。但与此同时，投资者的风险就来了。东田药业（834435）全部3名股东质押2505万股（占公司总股本100%）融资2500万元后迅速摘牌的事件也对市场产生了恶劣的影响。
股权质押对质押方主要风险有三点，首先是股价下跌不能及时补仓导致公司股权变更。第二点则是挂牌企业有资金流动性危机，无法按时还款。此外，借款人道德风险。对质押权人的风险主要是股价跌破补仓线，质押标的物不能及时变现。
总结
可留意企业公告中关于股权质押的信息，企业资金短缺的原因是什么？质押得来的资金是为了什么？如果企业频频质押股权，是否可当做是企业状态变差的一个信号呢？
原标题：揭秘风险企业：留意股权质押的企 「 拾荒网|10Huang.CN 」精诚收集。
「 拾荒网|10Huang.CN 」精诚收集。
标签： 股权质押
赏
版权声明：文章来自网络！方法技巧仅供参考！拾荒网10Huang.CN，财富在手十指紧握！与努力的人共勉！
