本文主要对主题投资方法论做个简要梳理，本文全文1.5万字，文章纲要如下：
一、主题投资思维框架一：为何市场会炒作错误的投资命题
今日主要探讨一个主题的思维框架，今天聊的内容非常重要，打起精神，今日我将分享十年经验。
在讨论一个主题的思维框架之前，有必要理清主题行情启动、发展、疯狂、反向暴跌背后的内在原理。
普通投资者认为，未来即将发生某个事释放某个催化剂，于是主题行情启动，在见光死前后砸盘暴跌，完成整个波动过程
这是对主题投资最简要的理解，看到了表面现象，未触及最核心要义。也就是说，只看到了月亮围绕地球转，却未抓住其背后的万有引力。
下面结合索罗斯的理论，深度扒一扒主题行情暴涨、暴跌背后的内在逻辑。在讨论这个话题之前，先抛出几个观点：
1)参与者对基本因素（影响股票价格变化的所有客观因素，包括基本面、消息面、市场面等）的认知必然含有某种缺陷，市场价格总是曲扭其内在的基本因素。
如果试图解释A股所有主题热点炒作规律，那么就必须接受市场价格是对基本因素的扭曲这一论断，简单来说，参与者的预期与现实总是存在差距。
为什么说市场价格总是曲扭的?一方面，参与者对世界的看法是不完全的和有边界的，不完全理解是人之共性；另一方面，参与者必须预测未来，而未来本质上是不确定、不可预知的，参与者们必须在不确定的情况下做出决定，其决定必然是临时性和有偏见的。
“事件过程”存在着与人们的预期取得一致的可能，但将此视为特例，市场价格对基本因素的扭曲是普遍性的。接受这个论断之后，可以得出一个概括性结论：市场总是错的。
另外，延伸得出一个重要结论：不仅市场总是错的，我们也总是会犯错
引用索罗斯一句名言:不要害怕冒险,但是冒险绝对不可以压上全部家当。
吃瓜群众要说了，上面讲了一堆深邃的大道理，不用故作深沉，能不能举几个简单的例子来加以说明。A股中炒作的绝大部分主题，都是对基本因素的扭曲。比如说，外媒提了一句第三代半导体或写入十四五规划，乾照光电几个交易日股价翻倍，乾照光电基本因素实际上未发生任何变化，然鹅股价却严重扭曲。
比如说，8月28日西藏座谈会举行，在座谈会举行之前夕，西藏天路、高争民爆连续大涨，实际上座谈会并未有实质性政策利好释放，西藏板块的大涨理论上是错误反应。再比如说，某某讲了一句话，某只股立即暴涨，然后又被打回原形，市场价格先被扭曲，后又得到纠正。
参与者的认知存在缺陷，以致于市场价格与现实存在背离，接受这个论断之后，下面运用在实战中。
2)市场总是表现出某种偏向
下面截取金融炼金术相关内容：市场中存在着为数众多的参与者，他们的观点必定是各不相同的，其中许多偏向彼此抵消了，剩下的就是所谓的“主流偏向”。其他条件相同时正的偏向导致价格上涨负的偏向导致下跌。
市场表现出的偏向可以是“正确”(与现实方向一致，但通常大幅脱离现实)的，也可以是错误(与现实方向完全相反)的，但它都导致了一个结果：股价暴涨或暴跌
“正确”的偏向可以驱使股价暴涨，错误的偏向同样可以驱使股价暴涨；“正确”的偏向可以驱使股价暴跌，错误的偏向同样可以驱使股价暴跌。偏向的对与错并不是最重要的，重要的是是否影响参与者的行为。
如果觉得这句话难懂，下面引用索罗斯一句名言：世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，就要认清假象，投入其中。然后在假象被其他人认清之前，退出游戏。如果认为还是难懂，那么我将案例来进行说明。2020年1月11日台湾大选，在选举前夕，蔡*文的民调大幅领先韩国瑜，由于韩国瑜推行两岸合作路线，如果韩国瑜获胜，对两岸经济的长远发展是重要利好。
在蔡*文民调已大幅领先的情况下，市场表现出的偏向依旧是押注韩国瑜胜，平潭发展连续大涨。
很明显，市场押注方向与现实完全相反，最后结果显示，蔡*文以绝对优势获选，市场的偏向被证伪，平潭发展股价一泻千里。市场虽然错了，但并不妨碍从这个案例中赚取财富，只要在市场的错误被揭穿之前及时撤退，就获得了操作上的成功。
再举一个例子，2019年12月20日澳门大庆，市场押注在澳门大庆庆祝大会上将官宣设立澳门证券交易所，恒基达鑫在庆祝大会前几日连续暴涨。
很显然，市场大错特错，庆祝大会上并没有提澳门证券交易所这个事，市场一旦认识到偏向是错误的，随之而来的是恒基达鑫股价连续暴跌。
市场虽然错了，但只要在市场错误的偏向被纠正之前果断逃离，就能攫取大把财富。拾荒网，一个有价值的炒股知识进阶网站。
举最后一个例子，2017年11月8日特朗普访华，市场预期特朗普访华期间中美将签署高铁大单，晋亿实业一直涨到特朗普访华前才收手。
市场对了吗，NO!特朗普访华期间，并无任何高铁大单签署，显然晋亿实业股价扭曲了其基本因素，但并不妨碍利用市场的错误获得操作上的成功。
吃瓜群众要问了，有没有市场偏向正确押注事件过程的案例呢?这类案例非常之多，虽然市场偏向与事件实际进程可以方向上一致，但在股价反馈上，市场价格通常对基本因素进行过度扭曲，一旦市场认识到这种扭曲，暴跌随之而来。
比如说，市场押注2018年4月海南三十大庆上公布重大红包，市场虽然押对了方向，大庆上官宣设立海南自贸港自贸区，但是股价过度暴涨，实际上是对政策红包给海南本地公司实际影响的过度扭曲，市场一旦认识到这种扭曲，随之而来的是向下纠正。获得操作上成功的关键是，在市场认识到这种扭曲之前及时撤退。
3）股票价格取决于两个因素——基本因素和主流偏向，这两者又反过来受股票价格的影响，存在反身性互动关系。
这个论断最容易理解，股票价格受基本因素和主流偏向影响，股票价格又反过来影响主流偏向，形成反身性互动。
股价大涨，强化市场预期（主流偏向），随着预期的提升，买盘强劲推升股价上涨，良性反馈形成暴涨的过程。
在A股市场的反身性互动，就单纯炒作某个主题而言，股票价格影响基本因素的案例较少。举个例子，2019年2月27日河内特金会，市场押注特金会将签署重要协议，朝鲜改革概念股长白山、吉林高速连续大涨。
朝鲜概念股的大涨并不会对特金会施加任何影响，特金会的会晤结果对朝鲜概念股的表现有重大影响，这是单向互动。
洋洋洒洒分享了这么多，今天先讨论理论篇，了解背后的理论之后，明日再对主题的思维框架进行深度剖析。拾荒网炒股，专注短线技术技巧进阶。
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