今天跟大家聊一个主题:最强的题材最赚钱。
用两只股票举例:比亚迪和上汽集团,前者生产新能源汽车,后者也生产新能源汽车,但更多的生产传统汽油车。
比亚迪目前2020年市值超过5000亿,2020年涨幅超过3倍。
而上汽集团呢?目前3000多亿的市值,今年还没有从前面坑里爬出来
两者的市值差异,是因为比亚迪的赚钱能力比上汽集团更高?
完全不是。
2020年比亚迪的业绩出现大幅增长,前三个季度的净利润只有30多个亿,其中有一部分利润是卖口罩赚的钱。上汽集团呢?2020年前三个季度净利润是166亿。
都是汽车整车制造商,从赚钱的角度看,上汽集团更赚钱,为什么市值落后整整2000亿?
背后的原因到底是什么?
跟利润、赚钱能力其实没啥关系,有关系的是题材:比亚迪沾上了2020年市场最热门的题材,新能源汽车。
如果你2020年看好汽车,买的是比亚迪,赚3倍,买了上汽集团,可能刚刚回本,根源是有题材和没题材的差异。
这就是我们今天要讲的主题:最强的题材,最晚赚钱。
在股市里面,赚钱分两类:估值的钱,情绪的钱。
比亚迪的盈利能力不如上汽集团,但是它涨的快,最终市值更高,因为它赚两份钱,一个是估值的钱,这里的估值是未来的估值,行业属于叫“贴现”。
正常情况下,汽车厂商的估值不会很高,毕竟制造业是个辛苦活,所以上汽的估值不到20倍,但是粘上了强势题材新能源汽车的比亚迪,市场给的估值是可以是100倍,不是因为区别,而是因为大家看的是未来。
市场认为比亚迪未来会值这么多钱。
强势题材让市场有了一致预期:虽然这家公司现在不赚钱,但它未来一定能大赚。打个比方,如果你穿越回10年前,看到贵州茅台因为塑化剂事件,中央八项规定被人按在地上摩擦,你会怎么办?
一定会搭上身家加杠杆一顿狂买,对吧,因为你知道未来10年会有几十倍的收益。
那如果换一个条件呢?如果现在所有的股民全部穿越回10年前会怎么样?
贵州茅台的股价会在极短的时间内涨到今天的位置,而且所有的股票都会涨到,或者跌到今天的位置。
什么叫赚估值的钱?
你估计未来这家公司值多少钱,现在市值100亿,未来10年值1000亿,那么你认为它便宜了,如果一群人都认为它值1000亿,会将它直接买到1000亿的位置。这叫赚估值的钱。
问题来了:现在把未来10年的估值都兑现了,那后续10年怎么办呢?
会杀估值!
价格要么横盘不动,要么维持在一个相对区间大涨大跌,通过企业经营,持续的利润增长将估值拉回到正常的位置。
所以你们看到贵州茅台涨了那么多年,但是估值并没有特別高,因为企业利润持续增长。
比亚迪估值高,并不是真的高,而是将未来的估值提前兑现,而上汽呢,兑现的只是当下的估值,没有未来预期。
什么东西能够让市场给未来的估值?
只有强势题材才能驱动市场给未来的估值,因为它可以给人想象力。
这叫强势题材赚估值的钱。
问题来了,既然是未来估值的钱,那是未来10年的估值,还是20年的估值,谁说了算?有没有标准?
没有客观标准,只有主观标准,而主观往往被人贪婪与恐慌的情绪裹挟,所以强势题材还可以赚情绪的钱。
情绪是怎么起来的,一方面是涨起来的,1年翻3倍,这是牛股的刺激,一方面是消息的刺激,国家公布新能源汽车产业政策,中央和地方政府不断出台支持新能源汽车发展的政策。
有政策,也有媒体宣传,特斯拉在中国建厂,新能源汽车未来会多么香,所有这些汇聚在一起,不断刺激大众的神经。
随后就是情绪的疯狂。
你觉得未来新能源汽车的市场是1000亿,有人觉得是10000亿,你认为现在应该体现未来10年的估值,有人认为新能源能统治未来100年。
估值表面上是客观的,但又是主观的,参杂了疯狂情绪的强势题材,往往会彻底脱离估值的轨道,让你瞠目结舌,又让你望洋兴叹。
因为越来越多的人认为它好,认为自己看清了未来,认为自己不能错过,结果疯狂追逐,癫狂的情绪不断强化,最终刺激股价短期暴涨。
这时候,你赚的是情绪的钱。
打个比方,你在城市道路开车,要考虑各种各样的变数,红绿灯,斑马线,行人,限速,学校,测速探头,还有其他车辆。
你敢飆车吗?开60马已经很快了,开80马要面临罚单。
这时候你非常理性,所有的疑虑,最终汇聚成你的速度,这叫估值,它是相对合理的,可以预期的,开慢了加点油,开快了要刹车。
所以估值高了会下跌,估值低了会上涨,非常理性。拾荒网,一个有价值的深度炒股知识学习网站。
但如果你上了无人监管的高速,平坦的大道笔直向前,一路延伸到天边,你还能这么理性吗?
不需要考虑太多东西,直接飙到120,150,甚至200。怎么爽怎么来,这时候是情绪在控制速度。
加速再加速,加到极限,加到你油门无以为继,加到你的车无法终不得不停下来。
回到股市里,牛市癫狂,妖股暴涨都是估值+情绪双轮驱动,而背后的逻辑是强势题材。
强势题材,可以赚估值的钱,也可以赚情绪的钱,两者叠加,最强的题材,最赚钱。