最近一段时间，转债投机可以说异常火爆和疯狂，到什么程度?
身边就有朋友一周翻倍的，甚至还有满仓做到一个月7倍收益的。
看着转债市场热闹很多人纷纷进场，殊不知这玩意儿做起来比股票难多了。
赚钱的不少，但爆亏的人更多，甚至有人一天内就腰斩。
目前转债市场泡沫非常严重，一旦投机资金退场泡沫清算，随之而来的亏钱效应不言而喻，这一天不会很远。
为了让更多人迷途知返，我决定完全公开转债主要的几个盈利模式和做局手法。
一、要说清楚转债的逻辑，得先从转债套利的基础说起：
转债与正股的联动性本源转债的价值依托于正股而存在，因为可转债的存续时间是有限的。
市场上流通的转债，最终注定只有4个归宿：回售、到期兑付、强制赎回、转股。
前两个是债券的属性，这里不作讨论;
转债的投机价值，主要还是体现在可以转股这点上。
当正股上涨时，如果转债是负溢价 ，就可以低价买入转债再转成正股，以更高价卖出，这是无风险套利。
以3.27收盘的尚荣转债为例，正股尚荣医疗近期暴涨，转股价4.89元。每张转债可以转为100/4.89=20.45股的尚荣医疗，正股价格是10.28元，转股后卖出可以得到210.22元。如果你能以比210.22的价格买到转债，就可以赚取中间差价。比如每张100元买到，转股卖出可以获利110.22，收益率110%。
当然，正常情况下 ，这种无风险的机会是很少的，只要出现，就会迅速被市场发现，不断有人买入转债卖出正股套利，把这个价格空间抹平。
但是，现在的情况更加疯狂，尚荣转债溢价率高达50%，转股价值216，却需要325才能买到。换句话说，如果你此时买入尚荣转债，转股成尚荣医疗卖出，亏损相当于连吃3个跌停。
既然转股立马爆亏，那么就只能在转债市场上卖给其他人了——只要有人愿意接。拾荒网专注短线涨停板打板技术技巧进阶。
所以这种情况下，除非正股暴涨来抹平溢价率，否则本质上，这就是一个击鼓传花的博傻游戏。
理论上在转债到期前可以一直玩下去，高位似乎总有解套的时候(还记得中石油的高位吗?)。
但是，转债还有个最大的潜在风险即强赎条款——一旦满足强赎条件，上市公司有权以低价对转债进行强制赎回，这就相当于提前为这个局设定好了截止的清算时间。在清算日到来之前，泡沫必将破灭。
如近期的再升转债：
总结，强赎的存在是转债在短期内回归正股价值的原因、股债联动的主要原因。
