顺周期和逆周期的投资原则：
1、顺、逆周期不同的投资原则
关于顺周期和逆周期投资要点的把握，各有不同原则。
顺周期要看弹性，逆周期要看持续性。
这两个风格之间，其实也出现了比较明显的差异。
最典型的是今年表现一直比较差的大金融板块。
经过不久前的一波反弹，以银行为代表的金融股表现比较强，地产表现相对较弱，这就是典型的顺周期、逆周期风格差异。
2、顺、逆周期如何切换
在未来一段时间，这种差异会逐渐趋向于平衡，甚至在今年二、三季度会出现拐点，即顺周期表现或会逐渐变弱，可能出现大幅下跌，而逆周期可能会持续走强。
主要原因是，顺周期的弹性或许会逐渐切换为逆周期的持续性。
顺周期的弹性，实际上就是逆周期的复苏。
比如中国出口持续向好带来的弹性，大概率会在今年二、三季度逐渐出现拐点。
因为通过仔细分析会发现，全球经济复苏最终可能会对中国出口供给端的优势带来负面影响，而需求端或不会如预期所料带来很强的拉动。
出口在今年二、三季度也许会逐渐变弱，相应的股票估值也达到相对高点，但目前拐点或尚未到来。
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