四、新股溢价
上面我们所说的，更多是基于公司本身的价值做一个估值，而没太考虑其他。而实际上，由于新股天生存在投机性，尤其在上市初期，对于老股是可能有溢价的。
在估值时，我们可以把这个因素考虑进来。最终我们得到的估值，是一个区间，包括上面的基础估值，和加上溢价的估值。
1.一般情况下的新股溢价
根据历史得出的一个经验性结论：没有别的因素的情况下，首日计算估值，一般可以在基础估值上增加10%~20%的新股溢价。
比如算出来100亿市值，考虑新股溢价上市首日有可能达到的水平是110~120亿。
2.其他溢价因素
1）市场氛围
不同投机热度的市场下，新股的溢价不一样。考虑市场的整体的投机热度，比如涨停数量、指数情况等，如果处于情绪非常高涨的时期，增加10%~20%的新股溢价。一般这个溢价不随意增加，需要行情非常好。
2）同板块近期是否热点
影响新股溢价的另一个因素，近期所处大板块是否是当下的主流、板块龙头票是否强势。如果是主流板块，一个符合主流风格的新股，是应该增加溢价的。
主要判断指标：对应的板块指数、龙头股的走势。如果近期非常强势，新股溢价在上面的基础上再加10%~20%。
上面的溢价叠加，不超过40%。
举个例子，6月19日，复旦张江上市（对，就是那个尖锐湿疣）。理论上不是一个质地很好的票，但是，在上市之前，医药板块正在主升，板块指数加速连阳。那么，对于一个同样是医药板块的新股，是应该有板块性的溢价的。
最后总结一点：当市场实际开出来的估值和你的基础估值有比较大的差别的时候怎么处理？
如果新股开盘的估值，远低于计算出来的估值。这个时候需要再回头审视一下你的估值逻辑。如果你足够有信心（前提是这个估值不是你乱算的），可以直接试探性买入。
注意一点：如果这个估值逻辑发酵了，即真的开始涨起来了，不要过于格局。比如你算出150亿的空间，就硬拿到150亿，其实这是很危险的。因为新股投机，虽然有基本面的因素在，但本质上还是情绪投机。对于新股的估值定性，更多是只管买点不管卖点的。而卖点应该根据盘口，分时走弱的时候就应该出了。拾荒网，一个有价值的炒股知识进阶网站。
如果新股开盘估值，高于计算出来的估值。这种时候，除了对于想象力炒作的票再定性一下是否足够牛逼，更需要考虑的是：情绪溢价能不能支撑。 比如天智航上市首日，直接开在了估算的300+。这时候应该考虑的是，前一天是指数快6%的大阳线，氛围非常火爆，情绪溢价是撑得住继续发酵的。
最后，要明白，估值只是一个区间参考，对于这种炒作成长性想象空间的票，估值更是一种模糊正确。情绪在的时候，由于成长性逻辑爆炒是合理的，情绪褪去后，同样的逻辑跌下来同样是合理的。要认清，本质上炒新依然是投机而非价投死拿，尤其是走弱时，不要被估值绑架。
